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【盛大咖】价值投资派第七期:“超级投资人”沃尔特施洛斯的宝贵投资经验
信息来源:穿山甲养殖    
发布日期:2018-03-30

【盛大咖】价值投资派第七期:“超级投资人”沃尔特施洛斯的宝贵投资经验

【盛大咖】价值投资派第七期:“超级投资人”沃尔特施洛斯的宝贵投资经验本文共2391字,预计阅读需要6分钟。 他师从“价值投资之父”本杰明格雷厄姆,灵活运用从中学到的投资技巧,历经18次经济衰退,在近50年的漫长时间里长期跑赢标杆股指。

他是美国沃尔特施洛斯有限合伙公司的创始人,曾与“股神”巴菲特共用一间办公室,是巴菲特珍重的朋友。 他就是沃尔特施洛斯,被巴菲特称为“超级投资人”。

2012年2月19日,沃尔特施洛斯去世,享年95岁。 这位价值投资派大师给后人留下了很多不可磨灭的宝贵投资经验,今天和小盛一起来看看吧。 沃尔特施洛斯的投资原则1.逆向投资。

可以考虑买入那些因各种原因不太受欢迎的公司,因为它们会在情况稍有好转时因杠杆效应作用下大赚一笔。 2.不盲目从众。 相信自己的选择,对自己做的事有信心。

如果你买的是价值,可能会买太早,在跌到很低时,就继续买入。

人人都想抓住正确的时机,沃尔特施洛斯不会跟着掺和那些大家都玩的游戏。

3.指导思想:不亏钱、有限投资于成长。 “不亏钱”是沃尔特施洛斯看股票的指导思想,当股票上涨到他认为合理的价格后,他就会卖出,因为在投资组合中对成长的投资是有限的。 这个指导思想比较保守,不太注重盈利。

4.严格遵守原则。

制定一些可以降低亏损风险的原则并严格遵守,沃尔特施洛斯认为这是投资成功的最佳途径。 和前面三条一起,是沃尔特施洛斯投资的基本原则。 5.对宏观经济:不预测、不追涨、不追热点、不关注走势。 大多数人是预测不出宏观经济和牛熊市的,所以不要尝试。

在市场上涨时,不买入市场追捧的股票你可能会错过行情,但在市场下跌时,你买的股票也不会跌太多。

沃尔特施洛斯对大宗商品毫不了解,也不关注其走势。

6.偏爱分散投资,同时注意仓位控制。 不同于巴菲特拥有几只股票,沃尔特施洛斯偏爱分散投资,拥有多只股票,认为分散是对不确定性的保护。 他认为不要太激进、买太多,股票跌到更低时,注意控制加仓,避免造成过于集中。

7.不赞同卖A换B,行业同样应分散。

沃尔特施洛斯认为股票都有生命周期,不愿用已经熟悉的A股票换新的B股票。

他不会在投资组合中只投资一两个行业,认为行业也应该分散。

8.行业和企业选择。

沃尔特施洛斯乐于购买坏行业中的好公司,觉得它物有所值。 他建议,以股权投资思维看待股票,不能只看净资产,要研究公司的全貌。 他认为,成功投资的关键是比较价值和当前的价格,不是为未来价值投资。 另外,沃尔特施洛斯喜欢买资本结构简单的公司,这样的务不高,而且历史悠久。

9.对公司盈利的看法。

盈利不稳定,市盈率不变的条件下,公司盈利变化可能会对股价影响很大。 沃尔特施洛斯自认为很难具有和巴菲特那样分析预测公司盈利的能力,即使预测得准,别人给的市盈率也会发生改变。 盈利是可以合理合法进行操控的,所以不要只看盈利。 10.买入标准。 以净资产为衡量标准,可以回避下跌风险。

不管什么股票,沃尔特施洛斯都不会以两倍市净率买入,并回避交易量大、波动性强的股票。 另外,他也不买小市值公司和用收购手段扩张的大公司。

11.卖出标准。

沃尔特施洛斯建议分批卖出,卖出时不要太急,重新评估下公司,比较价格和净资产价值后再决定。 而且,别卖得太晚,卖了就别后悔。

沃尔特施洛斯认为在股市中赚钱的因素沃尔特施洛斯崇尚保守投资,认为投资者应该采用能让自己安稳睡觉的投资法则,无论市场多么不景气,都要严格遵守。 他认为在股市中赚钱的因素有以下内容:1.价格比价值更重要。

2.要有耐心,股市不会立刻上涨。 3.保持冷静,不要因为利好消息和股价突然上涨而买入,也不要因为坏消息而卖出。

4.树立适合自己的投资理念并严格遵从,这是沃尔特施洛斯不停强调的重点。 5.建立公司价值的概念,明白股份不只是一张纸,它代表公司的一部分。 6.以账面价值为衡量企业价值的标准,确保股权价值大于公司债务。 7.只要做了决定就不要后悔,要相信自己的判断和选择。 8.必须确认你的判断是正确的,不要害怕孤独。 努力寻找你判断的弱点,在股价下降后买入,再在一定程度的上涨后卖出。

9.不要被情绪支配,继而影响你的判断。 恐惧和贪婪可能是影响你买入和卖出股票的绊脚石。

10.牢记复利,相信复利的力量。 11.沃尔特施洛斯发现在低点时买入股票很有用。

12.不要太急于卖出,你可以在股票价格达到你认为合理的水平时卖出。 很多人往往沉不住气,股票涨了50%就匆忙卖出。 正如前面所说,沃尔特施洛斯建议卖出前重新评估下公司,再决定是否卖出。 13.按照资产净值折扣价买入,比以企业盈利为标准更靠谱。

14.悉心听取他人的建议,不代表你要全部接受。 记住钱是你自己的,打江山容易守江山难,保存财富难于赚钱。

15.喜欢股票而不是债券。

债券会限制你的收益,通货膨胀会限制你的购买力。

16.当心杠杆对你不利。 这些看起来容易,实施起来就难多了,控制住自己的情绪非常重要。

沃尔特施洛斯在2008年的一次演讲中被问到“成功的价值投资者需要哪三个特质”,他回答说“冷静,不受情绪影响,理性”。

这是沃尔特施洛斯很重要的一个投资理念,他是一个非常保守的投资大师,巴菲特也说过沃尔特施洛斯的投资原则之一是"不会冒真正的风险"。 这期价值投资派的投资大师——“超级投资人”沃尔特施洛斯的介绍就到这啦,下期大家想了解哪位价值投资派的大师呢?可以在文章下方留言告诉小盛哦。

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爱我,请给我好看(来源:长盛基金的财富号2019-06-1312:02)。

 

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